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  Il capitale circolante netto - una delle principali grandezze differenziali desumibili dal bilancio 

 

 

 

 
 

Approfondimento del 27.02.2008

 

Il capitale circolante netto (abbreviato spesso anche con la sigla CCN) e chiamato in inglese net working capital non è altro che la differenza tra le attività correnti (o capitale circolante lordo) e le passività correnti.

 

Supponiamo di indicare con CCL il capitale circolante lordo e con P le passività correnti, avremo:

 

CCN = CCL - Pc

 

Graficamente il capitale circolante netto può essere evidenziato nel modo seguente:

 

                                              

 Capitale circolante netto

 

 

Questo margine di struttura, dunque, esprime la misura in cui l’impresa è in grado di estinguere le passività a breve termine attraverso il realizzo (diretto ed indiretto) di attività a breve termine.

 

Il capitale circolante netto può essere espresso anche come differenza tra fonti consolidate (passività a medio e lungo termine e capitale proprio) e attività immobilizzate.

 

Come è noto, infatti, il totale degli investimenti (I) è uguale al totale dei finanziamenti (F) ad una stessa data.

Pertanto:

I = F

 

Gli investimenti sono rappresentati da:

  • attività correnti (CCL);

  • attività immobilizzate (AI).

 

I finanziamenti sono costituti da:

  • passività correnti (P);

  • passività consolidate (PC);

  • capitale netto (CN).

 

Pertanto possiamo scrivere che:

CCL + AI = P + PC + CN

 

Portando al primo membro P e al secondo AI avremo:

 

CCL – P = PC + CN – AI

 

Il primo membro non è altro che il capitale circolante netto. Quindi possiamo scrivere anche:

 

CCN = PC + CN –AI

 

Quindi il capitale circolante netto esprime quella parte di attività correnti che si può considerare finanziata con il ricorso a fonti durevoli.

In genere esso assume valori positivi, mentre nel caso in cui assuma valori negativi sta ad indicare che una parte di attività immobilizzate risulta finanziata con passività a breve termine e ciò indica una situazione anomala sotto il profilo finanziario.

 
   

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