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Vediamo,
attraverso un esempio, come si procede al calcolo della posizione
finanziaria netta.
Sappiamo
che la posizione finanziaria netta va calcolata nel modo seguente:
POSIZIONE
FINANZIARIA NETTA
=
DEBITI
FINANZIARI
-
CREDITI
FINANZIARI
-
LIQUIDITA'
Ora
vediamo come procedere concretamente a tale calcolo con l’aiuto di un
esempio.
Esempio:
lo
stato patrimoniale della società Alfa al 31/12 dell’anno x è il
seguente. I dati sono espressi in migliaia di euro:
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ATTIVO
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PASSIVO
E CAPITALE NETTO
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B)
IMMOBILIZZAZIONI
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A)
PATRIMONIO NETTO
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85.000
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I
– Immateriali
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1.892
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C)
TFR
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20.412
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II
- Materiali
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3.000
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III
– Finanziarie
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D)
DEBITI
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1.d)
partecipazioni in altre imprese
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15.000
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4)
verso le banche
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45.300
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2.d)
crediti verso altri
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16.200
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7)
verso i fornitori
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100.240
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TOTALE
IMMOBILIZZAZIONI (B)
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36.092
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12)
tributari
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2.520
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13)
verso istituti di previdenza e sicurezza sociale
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1.000
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C)
ATTIVO CIRCOLANTE
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TOTALE
DEBITI (D)
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149.060
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I
– Rimanenze
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2.650
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II
– Crediti
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E)
RATEI E RISCONTI PASSIVI
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11.500
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1)
verso clienti
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96.000
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4
bis) tributari
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2.280
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5)
verso altri
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8.600
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Totale
crediti (C.II)
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106.880
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IV
– Disponibilità liquide
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1)
depositi bancari e postali
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5.800
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3)
denaro e valori in cassa
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3.200
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Totale
disponibilità liquide (C.IV)
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9.000
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TOTALE
ATTIVO CIRCOLANTE (C)
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115.880
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D)RATEI
E RISCONTI ATTIVI
|
114.000
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TOTALE
ATTIVO
|
265.972
|
TOTALE
PASSIVO
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265.972
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Ora,
partendo dai dati dello Stato patrimoniale cerchiamo di calcolare la posizione
finanziaria netta.
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Debiti
finanziari:
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D.4)
Debiti verso le banche
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45.300
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TOTALE
DEBITI FINANZIARI
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45.300
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Crediti
finanziari:
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B.III.2.d)
Crediti verso altri
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16.200
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C.II.5)
Crediti verso altri
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8.600
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TOTALE
CREDITI FINANZIARI
|
24.800
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| Liquidità: |
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C.IV.1)
Depositi bancari e postali
|
4.900
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C.IV.3)
Denaro e valori in cassa
|
3.200
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TOTALE
LIQUIDITA’
|
8.100
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POSIZIONE
FINANZIARIA NETTA
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Debiti
finanziari
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45.300
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-
Crediti finanziari
|
24.800
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|
-
Liquidità
|
8.100
|
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PFN
|
12.400
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Alcuni
autori calcolano la posizione finanziaria netta come differenza tra le
passività finanziarie e le liquidità, senza tenere conto anche dei
crediti finanziari. In
questo caso la posizione finanziaria netta dell'impresa andrebbe così
calcolata:
POSIZIONE
FINANZIARIA NETTA
|
|
Debiti
finanziari
|
45.300
|
|
-
Liquidità
|
8.100
|
|
PFN
|
37.200
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E'
evidente che le due modalità di calcolo portano ad un valore che assume
un significato diverso di cui si dovrà tenere conto nelle successive
analisi di bilancio. Sottolineiamo
come essendo la posizione finanziaria netta la differenza tra
debiti finanziari e la somma di crediti finanziari e liquidità, un suo
valore positivo indica che le suddette passività sono superiori rispetto
alle attività in esame.
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