|
La
sigla R.O.E. è utilizzata per indicare la redditività del
capitale proprio (in inglese Return On Equity).
Il
R.O.E. non è altro che
il rapporto tra il reddito netto conseguito nel corso
dell’esercizio e il valore del capitale proprio impiegato in
media nel corso dello stesso esercizio.
L’indice
in questione, detto anche saggio del reddito, può essere espresso
nel modo seguente:
ROE
= Rn / N
DOVE
Rn
= reddito netto dell’esercizio (utile o perdita)
N
= capitale proprio impiegato in media nell’esercizio
Vediamo
alcuni esempi di calcolo di tale indice.
Esempio
1.
Utile
netto dell’esercizio x: 130.000 euro
Capitale
proprio 31/12/anno x-1: 1.400.000 euro
Capitale
proprio 31/12/anno x: 1.400.000 euro
In
questo caso il capitale proprio all’inizio e alla fine dell’esercizio
coincidono e sono, quindi, pari anche al loro valore medio. L’indice di
redditività netta sarà uguale a:
ROE
= Rn / N = 130.000 / 1.400.000 = 0,0928
Normalmente
questo indice è espresso in termini percentuali per cui avremo:
0,0928
x 100 = 9,28%
Esempio
2.
Utile
netto dell’esercizio x: 160.000 euro
Capitale
proprio 31/12/anno x-1: 1.320.000 euro
Capitale
proprio 31/12/anno x: 1.400.000 euro
In
questo caso il capitale proprio all’inizio e alla fine dell’esercizio
non coincidono, quindi è necessario innanzi tutto calcolare il valore
medio:
Rn
= 1.320.000 + 1.400.000 = 2.720.000 / 2= 1.360.000
ROE
= Rn / N = 160.000 / 1.360.000 = 0,1176
0,1176
x 100 = 11,76%
Esempio
3.
Perdita
dell’esercizio x: 50.000 euro
Capitale
proprio 31/12/anno x-1: 1.000.000 euro
Capitale
proprio 31/12/anno x: 900.000 euro
In
questo caso l’esercizio si è chiuso con una perdita, quindi il numeratore
del nostro rapporto assumerà valore negativo.
Rn
= 1.000.000 + 900.000 = 1.900.000 / 2
= 950.00
ROE
= Rn / N = - 50.000 / 950.000 = - 0,0526
-
0,0526 x 100 = -5,26%
Il
R.O.E. esprime il rendimento economico del capitale di rischio per
l’esercizio considerato. Tale indice viene normalmente impiegato per
mostrare in modo sintetico l’economicità complessiva della gestione
nell’esercizio considerato.
I
valori che il R.O.E. può assumere sono i seguenti:
|
zero
|
Se
Rn = 0 ovvero quando l’esercizio si è chiuso in pareggio
|
|
>
zero
|
Se
Rn > 0 ovvero quando l’esercizio si è chiuso con un utile
|
|
<
zero
|
Se
Rn < 0 ovvero quando l’esercizio si è chiuso con una perdita
|
Nella
tabella precedente abbiamo sempre considerato che il capitale proprio sia un
valore positivo, quindi abbiamo tralasciato l’ipotesi di passivo
scoperto. |
